朗姿股份股票怎么样?长期持有未来投资估值分析

2021-07-16 09:54 · 徐小明的博客 · 4次阅读

朗姿股份股票近期的平均成本为33.04元,股价在成本下方运行。多头行情中,上涨趋势有所减缓,可适量做高抛低吸。该公司运营状况良好,多数机构认为该股长期投资价值较高。

短期趋势: 短期的强势行情可能结束,投资者及时短线卖出、离场观望为宜。 中期趋势: 上涨趋势有所减缓,可适量高抛低吸。 长期趋势: 迄今为止,共7家主力机构,持仓量总计4117.30万股,占流通A股16.21%。

过年后的行情真是令人一言难尽,医药、白酒、大消费纷纷关灯吃面,市场急跌之下恐怕又有不少“韭菜”被洗出去,但不少人也应该知道,股市急跌慢涨已是常态,且一般都是牛市才“慢涨急跌”。

近些天,除了煤炭、有色、钢铁等传统行业迎来复苏性周期持续大涨之外,医美概念也持续火爆,2月份以来,同花顺医美概念指数已上涨了14.3%。当然,其中有不少的医美概念股涨幅已远远超过了行业的涨幅。

注意到, $朗姿股份(SZ002612)$ 朗姿股份近半年的涨幅已经达到了200%,贝壳投研(ID:Beiketouyan)不禁在想它一个业绩连续两年下滑,且以女装业务起家的企业,到底有何看点?

一、奠定了美业发展良好基础

1、医美市场高增长趋势,为朗姿股份提供了良好的发展契机

与市场上现在所熟知的医美企业华熙生物、爱美客、昊海生科、鲁商等不同,朗姿股份所在的赛道是医美行业的下游,即医美终端机构市场。近年来,技术日趋丰富成熟、叠加消费者教育持续提升接受度,市场保持快速增长。

根据弗若斯特沙利文数据,2019年我国医疗美容服务市场收入规模达到1436亿元,2015-2019年全市场复合增速达到22.5%,预计2019-2024年复合增速也达到17.3%。

朗姿股份在2016年通过入股韩国医疗美容服务集团DMG集团及控股米兰柏羽、晶肤医美下属6家医美终端机构正式切入医美赛道。

目前,朗姿医疗旗下拥有米兰柏羽、晶肤医美、高一生三大事业部,分别定位高端、轻医美、专业技术,2019年朗姿医疗收入、净利润体量分别达到6.3、0.87亿元。

2、区域性连锁龙头,朗姿股份已布局18家医美机构

市场上很多人说朗姿和通策有相似之处,都是区域性的连锁龙头,但对于朗姿股份来说,它的这种商业模式目前并没有形成绝对的竞争优势,主要体现在其医美终端机构的盈利能力要弱于通策的口腔机构。

虽然医美机构的毛利率要高于口腔机构,但医美的消费升级属性使它承担了更高的销售费用率,且朗姿股份目前的人才、技术输出均不如通策成熟,企业整体费用率较高。

因而,对于朗姿股份来说,目前医美业务的最大看点便在于它的规模体量上。截至2020年Q3,朗姿医美业务共运营18家医美机构,其中5家为医院、13家为门诊部/诊所,米兰柏羽、晶肤医美、高一生3个事业部下辖机构分别达到4/12/2家。

其中,晶肤医美主打轻医美,2020年结合标准化体系 同城连锁模式,加速扩张,导致晶肤多数机构仍在成长爬坡期。

值得一提的是,医美终端机构市场份额高度分散,行业集中度较低,大体量医美机构仅占市场容量的6%-12%,其中代表机构包括美莱、艺星、伊美尔、丽都、朗姿、华韩等。作为行业领先者,朗姿股份拥有正规医疗美容资质,且建成了5A级标杆型医美医院,存在较大发展潜力。

二、医美业务迅速赶超同行,但服装类业务拖累业绩

虽然朗姿股份进军医美较晚,但随着近几年的扩张并购,医美业务营收和归母净利润迅速追赶同业。截至2019年,国内医美行业上市公司,医美国际、华韩整形、朗姿医疗医美业务分别实现营收8.69亿元、8.04亿元、6.28 亿元;分别实现净利润1.36、0.74、0.52亿元,各机构地域侧重有所不同。

朗姿股份与同行业企业相比,展示出较强增长力,这是由企业择优并购医院资产以及谨慎孵化新机构扩张策略带来的。

但服装类业务仍占朗姿总收入的70%以上,对业绩产生较大影响。这是各企业跨行业发展的通病。

近几年数据显示,朗姿股份的女装业务和婴童服装类业务均遭遇了瓶颈,其中女装业务中的主品牌“朗姿”的定位是高端服饰,但它的线下门店目前来看仅有300家左右,且受电商冲击较大。

此外,收入占比约1/4的婴童服装业务也不容乐观,婴童类主营业务收入主要来自于韩国品牌阿卡邦,在不深究其品牌力影响力情况下,朗姿目前面临的问题是婴童类业务的经营绩效较差。

不要看着服装类的毛利率高就觉得它赚钱,其实在发展较好的时候,朗姿的净利率也不过10%。

三、总结

经过进一步研究朗姿股份,贝壳投研(ID:Beiketouyan)发现朗姿的医美业务发展欣欣向荣,市场给它的定价存在一定道理,但如果将其对标通策医疗还是有些勉强。

目前来看,朗姿股份的估值已经达到了较高的水平,单靠医美业务消化有些困难。

相关文章:

券商股的暴涨会不会带来风险?

明利配资怎么样?明利配资APP股票平台

现在适合指数基金定投吗?理财通的可以吗?

一天能赚2万的黑方法(来钱快的网络赚钱项目)

解决直接融资的问题,在于注册制和退市制度

如何判断一只股票是不是绩优股?怎么选择看绩优股

2021-06-07

这个问题没有标准答案,不过还是可以从行业地位,市场份额,财务数据,市场空间等等角度给上市公司画像。这好比我们怎么去判断一...

下一个片仔癀?天士力,心血管中药龙头,产品连美国人都认可了

2021-06-22

每天早7点,《价值事务所》给你独家股票分析。 本文首发今日头条,第151篇《价值事务所》深度文章。说起天士力,大家的第一印象...

现在最安全的网贷平台2020十大靠谱P2P理财软件

2021-05-26

本文主要介绍2019-2020年目前正规安全可靠的P2P网贷理财软件,网络P2P理财公司非常多,不知道P2P平台哪个好的同学,一定要选择前...

片仔癀股票会涨到多少?11月最新投资价值分析

2021-07-12

片仔癀股票操盘建议:观望 走势处于下降趋势中,短期走势弱于大盘。缩量反抽,空头仍然占据优势。处于弱势状态,存在风险观望为...

谁说英雄无用武之地?任正非给了这8位应届生200万年薪

2021-06-18

华为创始人:任正非应届生找工作好难啊!到处求职都没人要。应届生是薪水低的代名词,因给别人的印象往往是眼高手低!这一次,华...

手上有点闲钱有什么理财产品可以灵活存取?随存随取理财方法推荐

2021-06-11

手上有点闲钱,有什么理财产品能每个月稳定收入又能随时取用的那种?能够随时取用,且有一定收益,只要收益要求不过分,这样的渠道...

在银行存款时没有盖章,到期后才发现怎么办?

2021-05-14

这个问题在前几年的时候比较常见,因为那时候存单上面的银行业务讫章是由银行柜员手动加盖的,不排除他在办理完业务以后忘记给储...

股市最新利好消息

2021-07-09

股市的长期利好来了。10月9日,国务院发布关于进一步提高上市公司质量的意见。来看一下《意见》的重点:1、全面推行、分步实施证...

现在银行存入1000万可以靠利息生活吗?一年利息有多少钱

2021-06-07

1000万按我的理解全国90%的人都没有这么多的存款,不用说光靠本金就可以生活的很滋润,但是靠利息的话就需要斟酌一下。根据银行...

2020年大宗商品怎么买?买哪种行情比较好最有投资价值

2021-06-02

联合国发布的《2020年世界经济形势与展望》中称,2019年全球经济增长放缓至2.3%,全球经济在2019年经历了十年来最低增长,预计20...

年底发了一笔年终奖,选择哪些理财平台合适?有什么推荐?

2021-05-03

年底发了一笔年终奖,选择哪些理财平台合适?有什么推荐?恭喜喜提年终奖,往往大家获得一笔财富的时候,想的最多的就是怎么存起...

炒股必备:A股中最具竞争力的行业龙头

2021-06-14

1.贵州茅台600519: 白酒第一品牌五年内,没有其它白酒企业可以撼动它的老大地位。 2.恒瑞医药600276:国内化学制药实力第一,进...

放弃缴纳社保会怎么样?缴纳社保的好处有哪些

2021-07-03

为什么现在越来越多的年轻人放弃缴纳社保?社保不重要吗?缴纳社保有什么作用?事实上并没有很多人主动放弃缴纳社保,反而是很多...

未来几年黄金会升值吗?2021黄金价格趋势走向分析

2021-07-14

先不说未来几年,仅仅看2020年国际黄金市场从最开始的1500美元附近一路上涨至最高2070美元,突破了2011年的历史前高点,一年间涨...

丰众建科2020年上半年净利583万增长62.48% 销售量较上期有所上涨

2021-07-06

挖贝网 8月24日,丰众建科(871465)近日发布2020年半年度报告,截止2020年6月30日,2020年上半年公司实现营业收入50,259,706.51...

文章标签