上海银行股票可以长期持有吗?最新投资价值分析

2021-07-14 20:52 · 徐小明的博客 · 4次阅读

上海银行股票短期趋势: 市场最近连续上涨中,短期小心回调。 中期趋势: 有加速上涨趋势。 长期趋势: 迄今为止,共49家主力机构,持仓量总计79.40亿股,占流通A股58.40%

近期的平均成本为8.17元,股价在成本下方运行。多头行情中,并且有加速上涨趋势。该公司运营状况不佳,但多数机构认为该股有长期投资价值。

上海银行率先发布了银行业的第一份业绩快报,在市场上引起巨大的轰动,主要原因为上海银行前3季度的净利润增长率为-7.99%,而全年的净利润增长率先转正,达3.01%;此前市场普遍预期上市银行的利润增速最快到2021年第一季度才会有明显的提升,但是上海银行的快报反映上市银行的利润增速很可能提前在2020年年报就会有修复的机会。同时意味着监管环境和宏观环境对银行利润释放的压力减少,银行业绩回归正常化的节奏正在加快。那么上海银行净利润转正背后的原因是什么呢?

图1 上海银行2019年和2020年单季度营业收入

从图1中可以看出,上海银行的2020年和2019年前三单季度营业收入变化不大,2020第四季度营业收入增加12.92亿元,同比增加10.83%。而相比2019年,2020年全年营业收入507.46亿元,同比增加1.90%。

图2 上海银行2019年和2020年单季度净利润

从图2中可以看出,上海银行的2020年和2019年前两个单季度净利润变化不大,2020第3季度净利润同比减少13.37亿元,第四季度同比增加19.27亿元;2020年全年净利润207.66亿元,同比增加6.07亿元,同比增涨3.01%。

图3 上海银行2019年和2020年单季度的信用减值

从图3中可以看出,上海银行的2020年和2019年前两个单季度信用减值相当;而2020第3季度信用减值同比增加21.44亿元,第四季度同比增加12.92亿元;2020年全年信用减值182.74亿元,同比增加11.24亿元,同比增涨6.05%。

图4 上海银行2019年和2020年单季度的不良贷款率、拨备覆盖率和拨贷比

由图4可以看出上海银行的不良贷款率是不断增加的,从2019年末的1.16%增加到2020年度的1.22%,增幅为0.06%,这说明疫情影响到公司的贷款质量;然而拨备覆盖率是不断下降,由2019年末的337.15%下降到2020年度的321.38%;而拨贷比一直大于3.9。

综合来看,,全年营业收入、净利润和信用减值均同比增长,在2020年取得这样成绩实属不易。然而,第三季度信用减值大幅度增加以及第四季度大幅度减少,整体来看,一增一减,相互抵消,冲抵对净利润的影响。此外,上海银行2020年度的不良贷款率较2019年增加,信用减值虽然同比增加,但是增加的幅度没能维持拨备覆盖率,从而导致拨备覆盖率呈下降趋势,净利润在2020年出现正增长。

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