美股熔断机制触发这种趋势会延续多久?

2021-06-10 16:51 · 徐小明的博客 · 5次阅读

每周熔断两次这种属于偶发性的极端市场,很有可能后面就不会出现了,真到“八熔八耻”的概率非常低。

通常情况下,美股的振幅非常低,达到熔断是很难的

自从1988年设立熔断机制以后,美股在长达10年时间里都没有发生过熔断,直到1997年的亚洲金融危机发生过一次,此后又是相安无事的23年,一直到了2020年初的大时代,美股连续熔断了4次。

如果我们按照交易日算概率的话,1988年至今32年,平均每年按照200个交易日算,设立熔断至今6400个交易日,5次熔断的发生概率也不过是万分之八。所以熔断就是一个非常小概率的事情,而不是常态。

之所以出现这种现象的原因在于,美股是一个振幅非常低的市场,在绝大多数时间里,道琼斯指数的振幅都很小,超过3%都属于比较大的。这种情况下,要让道琼斯指数触及7%的振幅,也就只有在非常小概率的情况下才会发生。

疫情叠加原油价格暴跌共同演绎了美股的极端行情

美股的超级大牛市已经持续了10多年,每年都有人在感叹美股估值太高了,但是美股依然年年涨。

到了2020年,新冠疫情在全球范围内的大爆发加上原油价格的暴跌共同引爆了这次的极端行情,美股在非常短的时间里下跌了将近30%,创造了历史跌速的记录。这种历史性场面在美股百年历史上也就出现过2次,1929年和1987年。

这种历史性的大场面,你不能指望它天天发生。

一个多星期的暴跌已经释放了绝大多数的风险,再继续发生的概率较低

回顾美股历史上最严重的2次股灾,1929年美股跌去了90%,1987年跌去了40%,目前美股的下跌幅度达到了35%,比之1987年也就只有5%的差距。

目前的情况虽然严峻,但是比之1929年还是有不少距离的,再加上美联储已经提前采取应对流动性的措施,美股很难出现跌去90%这种极端情况,我猜测极限也就可能跌去50%。

如果按照50%的下跌幅度测算,差距也就15%了,折算成熔断也就2次。

显然,即使按照最惨的情况算,短期美股最多可能也就发生2次熔断,算上此前的5次,也达不到“八熔八耻”了。

综上所述,每周熔断两次的趋势很难再出现了。

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