如何读懂现金流量表?普通投资人怎么看现金流量表

2021-06-11 12:59 · 徐小明的博客 · 4次阅读

作为一名投资者,不一定需要深刻的懂得会计学,但一定要会看财务三张表的各个科目,每一张表都友起作用,也非常重要,通常来说,净利润并不一定就是欠,有可能只是一串数字而已,现金流量表就是站在赚到多少钱的角度上在看问题。

现金流量表最主要有三个科目:经营活动产生的现金流量、投资活动产生的现金流量、筹资活动产生的现金流量。

1、经营活动产生的现金流量

第一条就很重要,销售商品、提供劳务收到的现金,需要注意的核心内容在于这组数字跟营业收入不能有大的差异,比方说营业收入为50亿,但是销售商品收到的现金只有30亿,那么你就必须搞清楚,另外20亿营收是怎么来的。

在经营活动现金流入中,还包含了税费返还以及其他,在经营活动现金流出中则包含购买商品、职工工资、各项税费以及其他,经营活动现金流入-经营活动现金流出=经营活动产生的现金流量净额。

直白的说,这个数字如果是负的,说明经营收到的钱小于经营支出的钱,可以理解为入不敷出,所以不是什么值得炫耀的事情。

2、投资活动产生的现金流量

在投资活动现金流入中包含了收回投资收到的现金、取得投资收益收到的现金、处置固定资产等收回的现金净额、其中要注意处置固定资产一栏,有的上市公司在某一会计年度并未赚钱,于是买了一些房子出去,从而让公司实现了盈利,这样的公司很大程度上就不存在什么价值。

投资活动现金流出中,包含了构建固定资产等科目、投资支付的现金,这里涉及到是否真的构建了固定资产的问题,比如厂房等。

投资流入-投资流出=投资活动产生的现金流量净额,如果这组数字为正,甚至数额很大,说明公司的主营业务就没有你想象中那么优秀,公司的净利润水平就存在水分,甚至于这就是家挂羊头卖狗肉的公司。

3、筹资活动产生的现金流量

这一科目主要是看公司是否存在过分借钱经营的情况,筹资活动现金流入代表的就是借到的钱,其中包括借来的现金,发行的债券;筹资活动现金流出代表的就是归还的钱,还包括分配的股利等。

筹资流入-筹资流出=筹资活动产生的现金流量净额,这一栏要分的情况比较多,比如大型白马股通常都是不需要过多借钱经营的,所以有可能为负,比如成长期的股票,因为其高成长性,可能存在筹资扩大规模的情况,所以有可能为正。

易论个人比较倾向于两种情况: – 以及 –,前者对应成长期上市公司,经营表现不错,不靠着投资来增加公司收入,说明经营能力很强,并且又能有渠道借到钱,公司现金流不容易枯竭,后一种情况则代表着白马股等,他们经营业绩良好,而不需要对外投资有多大的收益,也不需要借钱扩大规模或者是帮助公司成长,比如格力账上上千亿资金,有什么理由去借钱来经营呢。

所以,对于普通投资者而言,现金流量表的另外几个科目并不需要过多的关注,只要把前三点搞清楚就好,看起来简单,可实际上要想深入研究还是有难度的……

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