上市公司的利润增长不会年年超过25%市盈率为什么有可能会超200?

2021-06-11 09:41 · 徐小明的博客 · 1次阅读

如果是传统行业,一般出现在周期拐点向上的位置。但是强周期行业,往往出现拐点时,业绩增速会比较大,换言之,在行业景气时,业绩增速可能突然暴增50%,甚至100%以上,而行业不景气时,业绩则下滑50%甚至更多。

如果利润相对平滑,医药企业,大消费公司,可能会达到25%左右的增速,

如果市盈率超过200倍,如果是偶然现象,可能是因为计提了资产减值准备,而导致利润下降。

传统行业大致就是这样。

如果是高科技公司,又是另外一种说辞。

高科技公司,利润增速25%其实算低速,但市盈率高低和盈利并无必然关系,比如美国很多高科技公司,比如亚马逊,特斯拉到现在业绩还是亏损的,并不妨碍其市值超过千亿美元。

高科技公司,讲的是风险投资,是赢者通吃的行情,尤其是原研药、软件、芯片,虽然能成功的企业是极少数,但一旦成功,可能获得的就是全世界的市场。所以估值自然不是用盈利来衡量的。

上市公司的利润增长不会年年超过25%市盈率为什么有可能会超200?

其实市盈率的高和低,从市盈率本身的概念和涵义中就可以得出影响市盈率的主要因素。

市盈率是指股票价格和每股收益的比率。顾名思义,其高低会受到股票价格和每股收益两个直接因素的影响,而股票价格和每股收益又分别受不同因素的影响。因此,可以把股票价格和每股收益这两个因素称为传导因素。

比如影响股票价格的因素,除了公司本身的盈利能力,也就是每股收益之外,还有市场周期、行业赛道以及货币政策和投资者对未来的心理预期;而影响每股收益的因素,除了行业、市场之外还有公司本身的内控(开源节流)等因素。因此,市盈率严格意义上来讲是一个周期性的动态指标,因一段时间内或一定周期后,相关因素发生变化而变化。

所以,上市公司的利润增长不会年年超过25%,市盈率超过200是有可能存在的现象!

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