普通人如何做好价值投资?真正能够学好价值投资的方法

2021-06-10 15:42 · 徐小明的博客 · 6次阅读

普通人如何做好价值投资?我的建议是:不要想着一口气吃成一个胖子。

一谈到价值投资,大部分的投资者都会认为,价值投资就是找到一只成长股,然后坚持持有3-5年,甚至从中获利5-10倍,这样的过程和结果才是价值投资!

我认为这样的想法是错误的,因为对于普通人来说,根本无法做到这样的交易行为。

就好比你连50%或者100%的主升浪都握不住,就直接想要有3-5倍的利润,是不是有些“异想天开”了呢?

又好比,持有几个月都做不到,就想要制定3-5年,甚至5-10年长期持有的价值投资策略,是不是有点“自欺欺人”了呢?

因此,普通人想要做好价值投资就是要慢慢学习,慢慢锻炼,一步一个脚印!!

懂得价值投资!

价值投资并不是一个以时间作为衡量胜负的投资方式,而是要让我们懂得用“价值”去决定自己的操作行为。

就好比,市盈率决定估值,而估值决定价值,那么在价值低的时候我们就应该懂得买入布局,从而一直持有到估值过高的时候才卖出。

举个例子:

就好比贵州茅台,我们可以在它出现市盈率低于平均线的时候考虑逢低买入,而坚持持有到市盈率高于平均线的时候逢高卖出。

其中衡量买入和卖出标准的并不是时间,也不是股价,而是估值,也就是市盈率TTM,这是随着上市公司的业绩、利润变化而变化的。

因为滚动市盈率TTM计算方式=当前总市值/前面四个季度的总净利润。

那么,当一家公司前四个季度总净利润增长越高的时候,即便市值变大了(股价不断创新高了),它的估值依然是非常低的,自然也可以继续持有。

这和时间没有关系,只和估值有关,所以,这种以估值制定买卖策略的方法,就是价值投资!!

如果你理解了价值投资,就可以解释为什么中国石油持有时间越长,但却不赚钱的原因了!

其实很简单,就是因为刚上市的时候股价涨幅太大,导致了估值过高,所以透支了未来很长一段时间。

再加上业绩和利润没有达到一个复合增长的结果,因此估值相比刚上市时期而言长期处于高位,自然难以修复。

因此,一个是贵州茅台,一个是中国石油,一正一反都是很好诠释了价值投资的例子!

做好价值投资!

普通人如何做好价值投资呢?我认为普通人想要做好价值投资,就应该从“简单”的做起。

打个比方,如果我让你从2008年开始买入茅台,然后一直坚持到2020年,你能够做到吗?大部分的人根本无法做到!

因为你根本还没有学会“走”,怎么可能就会开始“跑”?

所以,做好价值投资的过程也是如此,想要做好价值投资,你必须从简单的价值投资做起。

1、选择一只基本面没有问题,但是业绩不错的公司,没必要难为自己选出一只“卓越”的公司!

对于大部分的人来说,想让大家选择一只“未来的茅台和格力”太难了,但是挑出一只业绩稳定,基本面没有问题的上市公司却相对容易很多。

因此,普通投资者可以先从这种“简单”的下手。

①可以找出保持持续盈利的,没有时亏时赢的,并不需要找那些有复合增长指标的;

②寻找我们能够接触到的行业,并不需要选择太高高在上,自己完全不懂的;

③选择那些负债较低的,不需要选择那些有商誉的,自己都不明白商誉是什么东西的;

④选择那些上市时间较长的,各方面数据都稳定的,没必要选择那些刚上市的,需要精心分析到底各方面数据是真是假的;

说白了,对于大家来说,找出一家赚钱的上市公司很容易,但是找出那些未来可以赚大钱的、类似于茅台、格力的上市公司却很难。那么对于普通投资者来说,完全没有必要从后者开始,而应该从前者基础的做起。

2、你必须懂得耐心等待低估价值出现的时候才考虑布局。

价值投资的关键一步就是在于布局,你布局的位置好,你拿到的筹码成本就会很低,未来获利的概率就会很大。

所以,耐心地等待到一只个股跌出低估的价值是非常重要的一件事。

要知道,股票市场是有规律的,市场有熊必有牛,而个股有涨必有跌。因此,当你发现了在牛市里大部分的股票都处于高估的时候,不要急着去追涨,而是应该懂得耐心。

同样的,当你耐心地等待到市场进入了熊市后半期,大部分的股票出现了低估的价值,就要敢于布局,不要浪费机会。

但是在机会来临之前,千万不要早早“抄底”,消耗完自己的资金!

而判断的方法其实也不难!

①先从市场这个大的环境下手,当市盈率、市净率、下跌短时间、下跌的空间达到了历史之前熊市底部区域的数据附近,或者跌破这些数据的时候,我们就可以认定市场再一次进入了熊市的后半期。

②在市场这个大周期确认以后 ,就可以着手寻找个股的价值。就像之前所说的那样,可以通过市盈率TTM来判断,但大周期确认、基本面确定没有问题之后,个股的估值处于平均市盈率水平之下,就是低估,值得布局!

3、学会坚持到个股估值过高,完成第一次价值投资的实践。

我认为这是最重要的。许多人为什么做不好价值投资?因为他们根本没有尝试过价值投资!一次都没有!

这就好比,你不会游泳的时候是害怕下水的,但是当你学会了游泳,你还会害怕吗?

价值投资的成功也是如此,第一次总是让人害怕,但是当你成功踏出了第一步,那么后面就会轻松、容易很多。

这就是我为什么和大家说,不要一开始就制定类似于“持有5年、甚至10年茅台这类股票”的价值投资策略。

因为一定这种“不切实际”的行为一定会让你尝试失败,而当你尝试了多次的失败之后,你就会越来越不相信价值投资。

所以,正确的策略就是,先从“坚持一倍的利润开始”!

简单的说就是,像茅台这类成长股需要坚持持有5-10年才能看到较高利润的策略很难做到,但是像普通周期个股,在低估的时候买入,坚持持有1倍利润的方法却相对容易很多。

因为时间更多,索要克服的心理障碍更少。

那么当你有了第一次成功价值投资的经验之后,未来其实就可以慢慢提高难度,一点一滴地进步!这种波段式的、时间相对较“短”的价值投资策略,是不是比傻傻持有5年、10年更容易一些呢?

结论:

综上,为什么许多人其实相信价值投资,但是却做不好价值投资呢?

其实就是错误地定位了自己的实力!

这就好像你是一个250斤的胖子,想要减肥,但是却给自己定了一个一年瘦100斤的目标,是不是太难了呢?如果你懂得把它拆分成每个月瘦10斤,是不是就容易很多?

价值投资的学习也是如此。

善于制定适合自己的计划,比毫无目的性的执行更有效。这就是为什么许多人模仿巴菲特的价值投资,却屡屡失败的原因。

巴菲特通过几十年的努力修行,才有了平均持股8年耐心的价值投资方式。而普通散户连坚持持有几个月都熬不住,就想学习巴菲特一样持有8年,是不是有些错误地估计了形势?

因此,普通人想要做好价值投资,就必须了解价值投资,制定适合自己的价值投资计划,并且从“简”到“难”,从“短”到“长”的策略慢慢累积经验和认知。

这才是你真正能够学好价值投资的方法!!

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